3

Technische Analyse – Wer kann das? 

Was ist die technische Analyse? 

Die technische Analyse ist eine Handelsdisziplin, die zur Bewertung von Investitionen und zur Ermittlung von Handelsmöglichkeiten eingesetzt wird. Es analysiert statistische Trends, die sich aus Handelsaktivitäten wie Preisbewegungen und Volumen ergeben.

Im Gegensatz zu fundamentalen Analysten, die versuchen, den inneren Wert eines Wertpapiers zu bewerten. Konzentriert sich die technische Analyse auf Muster von Preisbewegungen, Handelssignalen und andere analytische Charting-Tools, um die Stärke oder Schwäche eines Wertpapiers zu bewerten.

Die technische Analyse kann für jedes Wertpapier mit historischen Handelsdaten verwendet werden. Dies umfasst Aktien, Futures, Optionen, Rohstoffe, festverzinsliche Wertpapiere, Währungen und andere Wertpapiere.

Tatsächlich ist die technische Analyse in Rohstoff- und Devisenmärkten, in denen sich Händler auf kurzfristige Preisbewegungen konzentrieren, weitaus häufiger.

technische Analyse Futures

Was ist technische Analyse

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Die technische Analyse ist eine Handelsdisziplin, die zur Bewertung von Investitionen und zur Ermittlung von Handelsmöglichkeiten in Bezug auf Preistrends und Muster in Charts eingesetzt wird.

  • Technische Analysten glauben, dass vergangene Handelsaktivitäten und Preisänderungen eines Wertpapiers wertvolle Indikatoren für die zukünftigen Kursbewegungen des Wertpapiers sein können.

  • Die technische Analyse kann der Fundamentalanalyse gegenübergestellt werden. Die sich eher auf die Finanzdaten eines Unternehmens als auf historische Preismuster oder Aktienentwicklungen konzentriert.

Die Grundlagen der technischen Analyse

Die technische Analyse, wie wir sie heute kennen, wurde erstmals Ende des 19. Jahrhunderts von Charles Dow und der Dow-Theorie eingeführt.[1]

Mehrere bemerkenswerte Forscher, darunter William P. Hamilton, Robert Rhea, Edson Gould und John Magee, trugen weiter dazu bei, dass Konzepte der Dow-Theorie ihre Basis bilden. In der heutigen Zeit hat sich die technische Analyse zu Hunderten von Mustern und Signalen entwickelt. ​

Technische Analysten glauben, dass vergangene Handelsaktivitäten und Preisänderungen eines Wertpapiers wertvolle Indikatoren für die zukünftigen Kursbewegungen des Wertpapiers sein können.

Sie können technische Analysen unabhängig von anderen Forschungsanstrengungen oder in Kombination mit einigen Konzepten von Überlegungen zum inneren Wert verwenden. Doch meistens basieren ihre Überzeugungen ausschließlich auf den statistischen Charts eines Wertpapiers. 

Die CMT Association ist eine der beliebtesten Gruppen, die technische Analysten bei ihren Investitionen mit der Bezeichnung Chartered Market Technicians (CMT) unterstützt. [2]

Die zugrunde liegenden Annahmen der technischen Analyse

Es gibt zwei Hauptmethoden, um Wertpapiere zu analysieren und Anlageentscheidungen zu treffen: Fundamentalanalyse und technische Analyse.

Bei der Fundamentalanalyse wird der Jahresabschluss eines Unternehmens analysiert, um den beizulegenden Zeitwert des Geschäfts zu ermitteln. Bei der technischen Analyse wird davon ausgegangen, dass der Preis eines Wertpapiers bereits alle öffentlich verfügbaren Informationen widerspiegelt und sich stattdessen auf die statistische Analyse der Preisbewegungen konzentriert.

Die technische Analyse versucht, die Marktstimmung hinter Preisentwicklungen zu verstehen, indem nach Mustern und Trends gesucht wird, anstatt die grundlegenden Eigenschaften eines Wertpapiers zu analysieren.


Charles Dow 

veröffentlichte eine Reihe von Leitartikeln zur Theorie der technischen Analyse. Seine Schriften enthielten zwei Grundannahmen, die weiterhin den Rahmen für den Handel mit technischen Analysen bildeten.

  1. Märkte sind effizient mit Werten, die Faktoren darstellen, die den Preis eines Wertpapiers beeinflussen, aber
  2. Marktpreisbewegungen sind nicht rein zufällig, sondern bewegen sich in identifizierbaren Mustern und Trends, die sich im Laufe der Zeit wiederholen. [3]

Die effiziente Markthypothese (EMH) bedeutet im Wesentlichen, dass der Marktpreis eines Wertpapiers zu einem bestimmten Zeitpunkt alle verfügbaren Informationen genau widerspiegelt und daher den tatsächlichen beizulegenden Zeitwert des Wertpapiers darstellt.

Diese Annahme basiert auf der Idee, dass der Marktpreis das gesamte Wissen aller Marktteilnehmer widerspiegelt. Obwohl allgemein angenommen wird, dass diese Annahme zutrifft.

Kann sie durch Nachrichten oder Ankündigungen über ein Wertpapier beeinflusst werden, die kurzfristig oder langfristig einen unterschiedlichen Einfluss auf den Preis eines Wertpapiers haben können. Technische Analyse funktioniert nur, wenn die Märkte schwach effizient sind.

Die zweite Grundannahme, die der technischen Analyse zugrunde liegt. Nämlich die Annahme, dass Preisänderungen nicht zufällig sind. Führt zu der Überzeugung der technischen Analysten, dass sowohl kurzfristige als auch langfristige Markttrends identifiziert werden können, sodass Markthändler von Investitionen profitieren können, die auf der Grundlage dieser Analyse erfolgen Trend Analysen.

Die technische Analyse basiert heute auf drei Hauptannahmen:

1: Der Markt reduziert alles
Viele Experten kritisieren die technische Analyse, weil sie nur Preisbewegungen berücksichtigt und grundlegende Faktoren ignoriert. Technische Analysten glauben, dass alles, von den Fundamentaldaten eines Unternehmens über breite Marktfaktoren bis hin zur Marktpsychologie, bereits in die Aktie eingepreist ist. [4]

Dadurch entfällt die Notwendigkeit, die Faktoren vor einer Investitionsentscheidung separat zu betrachten. Das einzige, was noch übrig bleibt, ist die Analyse der Preisbewegungen, die technische Analysten als Produkt von Angebot und Nachfrage für eine bestimmte Aktie auf dem Markt betrachten.[4]

2: Preisbewegungen in Trends
Technische Analysten glauben, dass sich die Preise kurz-, mittel- und langfristig bewegen. Mit anderen Worten, es ist wahrscheinlicher, dass ein Aktienkurs einen früheren Trend fortsetzt, als sich unregelmäßig zu bewegen. Die meisten technischen Handelsstrategien basieren auf dieser Annahme.[4]

3: Die Geschichte neigt dazu, sich zu wiederholen
Technische Analysten glauben, dass sich die Geschichte tendenziell wiederholt. Die Wiederholung von Preisbewegungen wird häufig der Marktpsychologie zugeschrieben, die aufgrund von Emotionen wie Angst oder Aufregung sehr vorhersehbar ist.[4]

Die technische Analyse verwendet Chartmuster, um diese Emotionen und nachfolgende Marktbewegungen zu analysieren und Trends zu verstehen. Während viele Formen der technischen Analyse seit mehr als 100 Jahren verwendet werden, werden sie immer noch als relevant angesehen, da sie Muster in Preisbewegungen veranschaulichen, die sich häufig wiederholen.[4]

Wie die technische Analyse verwendet wird

Die technische Analyse versucht, die Preisbewegung praktisch aller handelbaren Instrumente vorherzusagen, die im Allgemeinen den Kräften von Angebot und Nachfrage ausgesetzt sind, einschließlich Aktien, Anleihen, Futures und Währungspaaren.

Einige sehen in der technischen Analyse lediglich die Untersuchung der Angebots- und Nachfragekräfte, die sich in den Marktpreisbewegungen eines Wertpapiers widerspiegeln. ​

Technische Analysen gelten am häufigsten für Preisänderungen, aber einige Analysten verfolgen andere Zahlen als nur den Preis, wie z. B. das Handelsvolumen oder die Open Interest-Zahlen.

In der gesamten Branche gibt es Hunderte von Mustern und Signalen, die von Forschern entwickelt wurden, um den Handel mit technischen Analysen zu unterstützen. Technische Analysten haben auch zahlreiche Arten von Handelssystemen entwickelt, mit denen sie Preisbewegungen prognostizieren und handeln können.

Einige Indikatoren konzentrieren sich hauptsächlich auf die Ermittlung des aktuellen Markttrends, einschließlich Unterstützungs- und Widerstandsbereiche, während andere sich auf die Bestimmung der Stärke eines Trends und der Wahrscheinlichkeit seiner Fortsetzung konzentrieren.

Zu den häufig verwendeten technischen Indikatoren und Chartmustern gehören Trendlinien, Kanäle, gleitende Durchschnitte und Momentumindikatoren.

Im Allgemeinen betrachten technische Analysten die folgenden allgemeinen Arten von Indikatoren:

  • Kerzenentwicklung
  • Chartmuster
  • Volumen- und Momentum Indikatoren
  • Oszillatoren
  • Gleitende Mittelwerte
  • Unterstützungs- und Widerstandsniveaus

Der Unterschied zwischen technischer Analyse und Fundamentalanalyse

Fundamentalanalyse und technische Analyse, die wichtigsten Denkrichtungen bei der Annäherung an die Märkte, befinden sich am anderen Ende des Spektrums.

Beide Methoden werden zur Untersuchung und Prognose zukünftiger Aktienkurstrends verwendet und haben wie jede Anlagestrategie oder -philosophie ihre Befürworter und Gegner.

Die Fundamentalanalyse ist eine Methode zur Bewertung von Wertpapieren, bei der versucht wird, den inneren Wert einer Aktie zu messen. Fundamentale Analysten untersuchen alles von der allgemeinen Wirtschafts- und Branchenlage bis zur Finanzlage und dem Management von Unternehmen.

Erträge, Aufwendungen, Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sind wichtige Merkmale für fundamentale Analysten.

Die technische Analyse unterscheidet sich von der Fundamentalanalyse darin, dass der Kurs und das Volumen der Aktie die einzigen Inputs sind.

Die Grundannahme ist, dass alle bekannten Fundamentaldaten im Preis berücksichtigt werden; Daher besteht keine Notwendigkeit, ihnen besondere Aufmerksamkeit zu schenken.

Technische Analysten verwenden Charts, um Muster und Trends zu identifizieren, die darauf hindeuten, was eine Aktie in Zukunft tun wird.

Einschränkungen der technischen Analyse

Die größte Hürde für die Legitimität der technischen Analyse ist das wirtschaftliche Prinzip der Hypothese effizienter Märkte. Laut EMH spiegeln die Marktpreise bereits alle aktuellen und vergangenen Informationen wider.

Daher gibt es keine Möglichkeit, Muster oder Fehlbewertungen zu nutzen, um zusätzliche Gewinne oder Alpha zu erzielen. Ökonomen und fundamentale Analysten glauben nicht, dass verwertbare Informationen in historischen Preis- und Volumendaten enthalten sind und dass sich die Geschichte nicht wiederholt.

Vielmehr bewegen sich die Preise als zufälliger Spaziergang.

Eine zweite Kritik an der technischen Analyse ist, dass sie in einigen Fällen funktioniert, aber nur, weil sie eine sich selbst erfüllende Prophezeiung darstellt.


Beispielsweise werden viele technische Händler eine Stop-Loss-Order unter dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt eines bestimmten Unternehmens platzieren.


Wenn eine große Anzahl von Händlern dies getan hat und die Aktie diesen Preis erreicht, wird es eine große Anzahl von Verkaufsaufträgen geben, die die Aktie nach unten drücken und die erwarteten Bewegungen der Händler bestätigen.

Dann werden andere Händler den Preisrückgang sehen und ihre Positionen verkaufen, was die Stärke des Trends verstärkt.


Dieser kurzfristige Verkaufsdruck kann als sich selbst erfüllend angesehen werden. Hat jedoch wenig Einfluss darauf, wo der Preis des Vermögenswerts in Wochen oder Monaten liegen wird.


In der Summe könnten, wenn genügend Leute die gleichen Signale verwenden vorhergesagte Bewegung verursachen. Auf lange Sicht kann diese einzige Gruppe von Händlern den Preis nicht treiben.


  1. John J. Murphy. "Technical Analysis of the Financial Markets: A Comprehensive Guide to Trading Methods and Applications," Pages 23–24, 33, & 87–88. New York Institute of Finance. 1999. (zurück zum Text)
  2. CMT Association. "Chartered Market Technician® Program." Accessed Nov. 12, 2019. ​Zurück zum Text
  3. CFA Institute Research Foundation. "TECHNICAL ANALYSIS: Modern Perspectives," Page 6. Accessed Nov. 12, 2019. ​Zurück zum Text​​​
  4. CMT Association. "Technical Analysis: Three Premises." Accessed Nov. 12, 2019. ​​(Zurück zum Text)​
Viktor
 

Hallo, mein Name ist Viktor Neiwert Ich bin ein erfolgreicher Rohstoff Futures Trader und helfe anderen Tradern und Investoren Gewinne an der Börse und an meinen Produkten zu erzielen. Das Trading ist ein Beruf, der erlernt werden muss. Wer diese Tatsache unterschätzt, bezahlt es mit viel Schmerzensgeld, und gibt oft das Traden auf. Ich bedanke mich für euer Interesse, für die positiven Bewertungen und die netten Kommentare. Ich wünsche euch viel Erfolg auf eurem Weg zu erfolgreichen Investoren und Profitrader.

>